华夏能源网&零碳资本论（公众号zbl3060）获悉，近日，无锡江松科技股份有限公司（以下简称“江松科技”）IPO申请获得受理，保荐机构为国投证券。

江松科技成立于2007年，是一家专注于高效光伏电池智能自动化设备研发、生产与销售的企业，也是国内光伏电池智能自动化设备领域的龙头企业。2022年，公司在光伏电池自动化设备领域的市占率位居全球第一。

近年来，江松科技业绩增长迅速，营收从2022年的8.07亿元增长至2024年的20.19亿元，三年增长近三倍。江松科技本次IPO拟募资10.53亿元，资金大部分拟用于投建研发基地和产能，其中3.1亿元用于补充流动资金。

但是，硬币的另一面，是江松科技急遽升高的财务风险，如高负债、现金流恶化及显著的资产减值风险等。招股书显示，2022-2024年，江松科技资产负债率均在80%以上，最高达91%，显著高于行业平均水平，这也为其IPO之旅增添了很多变数。

高中学历创业，高度重视研发

江松科技的创始人兼实控人是左桂松（截至2024年12月31日，直接持股71.28%），出生于1980年，高中毕业后开始工作。1997年至2004年，他先后在无锡宏源集团有限责任公司、无锡中策仪表有限公司担任车间技术员。2007年，左桂松开始创业，成立江松科技。

左桂松虽然学历不高，但十分重视技术研发。左桂松除了担任江松科技董事长和总经理外，还担任公司研发战略的总设计师，主要负责新机型的研发方向把控，关键设备的设计方案及审核等关键事项。另外，招股书显示，左桂松还注册了9项实用新型专利。

值得一提的是，江松科技在研发投入上并不吝啬。2022-2024年，公司的研发人员数量分别为116人、196人、148人，占到公司当期总人数的11.66%、9.92%、16.69%，三年的研发投入分别为4705.07万元、6505.74万元、5767.57万元，累计近1.7亿元。

江松科技在官网介绍自己称：“深耕新能源智能装备领域，凭借持续的技术创新与工艺突破，积累了丰富的行业经验，并掌握了多项独创性核心工艺技术。核心产品技术已达到国际先进水平，成为国内少数能够提供全流程新能源智能装备解决方案的领先企业之一。”

对技术研发的重视，让江松科技的光伏电池自动化设备受到认可，也为公司积累一批大客户，如通威股份（SH：600438）、隆基绿能（SH：601012）、爱旭股份（SH：600732）等知名企业，这些大客户为公司送来不少订单。

凭借技术优势和行业大客户，江松科技近几年的业绩极为亮眼。华夏能源网&零碳资本论注意到，2022-2024年，公司分别实现营业收入8.07亿元、12.37亿元、20.19亿元，增速分别为53.28%、63.22%；净利润分别为8834.59万元、1.31亿元、1.87亿元，期间增速达48.86%、42.75%。